СПРОС НА СТРАТЕГИЧЕСКИЕ МЕТАЛЛЫ

Прогноз развития спроса на « младшие» металлы строится на общих аналитических подходах, заключающихся в том, что необходимо сначала изучить рынки и перспективы каждой из сфер применения металлов, и затем сделать вывод о предполагаемых последствиях для глобального спроса на соответствующий металл. В данном разделе предлагаются общие рекомендации и базовые принципы построения такого подхода, имея в виду, что каждый металл должен стать предметом тщательного анализа, включающего рассмотрение каждой из его специфических особенностей.

От конечного потребления к спросу на «младший» металл, основные механизмы

Для большей ясности изложения мы используем здесь термины потребители и закупщики в четко выраженном значении для того, чтобы провести отчетливую грань между потребителями конечной продукции и профессионалами, работающими в отделах закупок промышленных предприятий.

В конечном итоге, именно спрос на конечную продукцию и перспективы ее рынков определяют спрос на «младшие» металлы, которые обращаются на них. Для того чтобы предугадать последствия развития в направлении от первого ко второму, важно хорошо понять механизмы, которые действуют в этом направлении. В зависимости от ситуаций они могут, как смягчить последствия воздействия одного на другой, так и усилить их.

 

В этом контексте ключевым фактором, на который необходимо обратить внимание при анализе, является доля содержания металла в конечном продукте.

Если он присутствует в очень малых долях, то спрос будет отличаться очень незначительной гибкостью при увеличении котировки металла. Если же дело приобретает критический характер, то единственное, чего будут опасаться промышленники, будет риск дефицита. При появлении его признаков очень часто можно наблюдать картину, когда закупщики устраивают ажиотажный спрос, что приводит к настоящему взрыву цен.

Что касается «младших» металлов с повышенной долей содержания в конечном продукте, то гибкость спроса при увеличении цен, будет, напротив, намного выше. В случае продолжительного и структурного роста промышленники будут больше склонны к проявлению умеренности либо к поиску заменителей.

Источник: «Ставки на стратегические металлы: случай с редкоземельными элементами» – Отчет, зарегистрированный в президиуме Сената 23/08/2011 г.

В конце 90-х годов палладий высоко ценился в качестве материала для применения в каталитических нейтрализаторах. В течение 2000 года наблюдался значительный рост котировок, искусственно вызванный Норильским Никелем. Последний, являющийся основным производителем палладия в мире и монополистом, применил стратегию сдерживания для того, чтобы спровоцировать повышение цен. Эта стратегия, в конечном итоге, выявилась контрпродуктивной, т.к. взлет цен был таким, что автомобилестроители очень быстро повернулись к платине, вызвав тем самым обвал цен на палладий. Для этой области применения стоимость металла для катализатора в расчете на один автомобиль (составляющая несколько сотен евро) была настолько существенной, что это повлекло за собой энергичный отпор со стороны промышленников.

prix-platinium-palladium1

По каждому продукту важно не упускать из виду ни одного участника глобальной цепочки

С ростом количества продуктов и областей применения в сегодняшних экономических моделях начинают появляться одна за другой целые цепочки субподрядчиков, вовлекающие в свои ряды все больше и больше участников. Это особенно относится к продуктам новейших технологий, различные компоненты которых зачастую сами являются сложными продуктами, каждый из которых требует участия других цепочек специализированных субподрядчиков.

Это приводит к тому, что многие промышленники имеют довольно смутное представление о металлах и минеральных ресурсах, которые входят в состав их продукции, и иногда даже не догадываются о существовании факторов риска, способных дезорганизовать их логистические цепочки. В условиях массового распространения концепций «точно в срок» и «нулевых стоков», они зачастую оказываются в ситуации полнейшей необеспеченности и вынуждены переплачивать при наступлении дефицита.

Понять структурный рост спроса

В общем и целом, сырьевой рынок переживает период структурного роста спроса, главной движущей силой которого является рост развивающихся рынков. Это, кстати, один из факторов, в связи с которым многие аналитики начинают говорить о наступлении сырьевого «супер цикла».

Минеральные ресурсы переживают, сегодня, беспрецедентный подъем. За двадцать лет объемы мирового производства основных металлов удвоились, и некоторые специалисты считают даже, что через двадцать или тридцать ближайших лет мы будем производить металлов больше, чем было произведено за всю историю человечества.

Для того чтобы понять последствия роста развивающихся рынков для спроса на «младшие» металлы, необходимо учитывать стадию развития соответствующих стран, так как коктейль из металлов, в которых нуждается страна, меняется по мере ее экономического развития.

Первоначально, когда страна переживает интенсивный процесс урбанизации и развивает свою инфраструктуру, она испытывает особую потребность в черных и цветных металлах, а затем в алюминии и цинке. На этом этапе наступает благоприятное время и для некоторых «младших» металлов, особенно для тех, которые входят в состав необходимых на этом этапе сплавов, например, для строительства домов, заводов и объектов инфраструктуры. В свою очередь, динамическое развитие строительного сектора в этих странах отражается, например, на рынке ниобия, используемого для изготовления специальных сталей с применением феррониобия. Промышленное развитие Китая породило спрос на металлы, предназначенные для создания заводов и производственных машин, например, вольфрама, широко используемого для производства режущих и обрабатывающих инструментов.

Впоследствии, в результате перераспределения произведенных материальных ценностей, экономическое развитие создает условия для появления нового среднего класса, а вместе с ним и нового рынка товаров широкого потребления. В своем недавнем исследовании Институт McKinsey высказал мнение, что к 2030 году около 3 миллиардов новых потребителей вольются в ряды среднего класса.

Как только страны начинают продвигаться вперед в своем развитии, и у них появляется крупный строительный парк, различные сети и объекты инфраструктуры, их потребности в металлах, связанных с этими секторами, резко сокращаются. На этой стадии они представляют собой крупный рынок готовых товаров, питающий спрос на «младшие» металлы, используемые в товарах широкого потребления. В этот момент общие политические ориентиры по развитию этих стран сохраняют свое значение в отношении будущего спроса на некоторые «младшие» металлы. Это особенно касается политических решений в энергетической и экологической областях, политического выбора в области обороны или создания новых телекоммуникационных сетей.

Показатели развития в цифрах…

  • +75 %: в период между 2010 и 2030 гг., спрос на сталь может вырасти почти на 75%.
    1в 10 раз быстрее и в сто раз больше по количеству населения: в Китае рост среднего дохода на душу населения происходит в десять раз быстрее, чем было в Соединенном Королевстве в период промышленной революции … при населении примерно в 100 раз больше.
  • 3 миллиарда: В 2030 г. 3 миллиарда новых потребителей должны пополнить ряды среднего класса.
  • в 2,5 раза больше, чем площадь Чикаго: ежегодно доступные площади в Китае увеличиваются в размере, в 2,5 раза превышающем площадь города Чикаго, включая жилые кварталы и торговые объекты.
  • 750 миллионов жителей: городское население в Китае и Индии должно увеличиться более чем на 750 миллионов жителей к 2030 г.

Источник: McKinsey Global Institute. “Resource Revolution: Tracking global commodity markets”. Сентябрь 2013.

Рост популярности «младших» металлов

В условиях глобального роста спроса на минеральные ресурсы, интенсивное развитие областей применения и повышение доли использования «младших» металлов являются важными дополнительными факторами роста, которые необходимо учитывать при анализе рынков этих металлов. Действительно, области применения, способствующие этому росту, а именно информатика и телекоммуникации, зеленая энергетика или автомобиль будущего, требуют разработки новых материалов, использующих расширенную гамму «младших» металлов, причем в растущей пропорции.

Необходимы новые проводники роста, т.к. эта тенденция подтверждается в новых развивающихся технологиях, тем более что «младшие» металлы еще далеко не раскрыли всех своих достоинств. Некоторые считают, что ситуации, при которых возникает дефицит, могли бы подстегнуть конкуренцию между различными промышленными секторами, которые используют их, привести к появлению политического или экономического арбитража с созданием, например, запасов для самых стратегических областей применения.

Уметь предвосхищать взрывной рост спроса

В условиях глобализации торговли некоторые инновационные продукты, особенно высокотехнологичные, закупаются всеми, в одно и то же время и во всех уголках планеты. Для «младших» металлов, которые входят в состав этих продуктов, это приводит не просто к росту, а к ошеломляющему росту спроса на них. В условиях, когда процесс распределения носит массовый характер, а металл является очень редким на рынке, может возникнуть реальный дефицит, способный привести зачастую к трехзначному повышению котировок… Появление смартфонов и планшетов в последнее десятилетие имело очень важные последствия для большого количества «младших» металлов, входящих в состав этих высокотехнологичных продуктов, например, для галлия, который очень высоко ценится в полупроводниковой отрасли.

В ближайшем будущем прогнозируется появление новых проводников роста, стимулирующих повышение спроса на некоторые металлы. Отрасли новых информационных и коммуникационных технологий (НИКТ) не прекращают свою инновационную деятельность, подпитывая спрос на большое количество «младших» металлов, необходимых и незаменимых в новых областях применения.

Этот прогресс материализуется не только ростом количества устройств у потребителей, но развитием необходимой для этого инфраструктуры, которой, как правило, также требуются «младшие» металлы. Например, развертывание оптоволоконных сетей имеет очень важные последствия для спроса на германий, так как эта отрасль покрывает от 30 до 50 % мирового спроса (источник: BRGM).

Экологический фактор будет также играть все возрастающую роль в развитии некоторых металлов в сторону роста, так как технологии, разрабатываемые для снижения воздействия на окружающую среду, являются большими «пожирателями» «младших» металлов. Это особенно относится к некоторым секторам возобновляемой электроэнергетики, в том числе ветровой и солнечной, а также к автомобильной промышленности, где гибридные и электрические автомобили ожидает, очевидно, массовое распространение в будущем.

 

bubble2Развитие технологий в автомобильной промышленности и, в частности, объявленное значительное распространение электрических и гибридных автомобилей может иметь в качестве последствий для спроса на неодим и литий увеличение потребностей в этих металлах в 120 – 200 раз по сравнению с показателями 2010 г.

Источник: Resource Revolution: Meeting the world’s energy, materials, food, and water needs, McKinsey Global Institute and the McKinsey Sustainability and Resource Productivity Practice, Ноябрь 2011 г.

Уметь предвосхищать снижение спроса

Даже если на глобальном уровне ситуация складывается благоприятно для роста спроса на «младшие» металлы, очень важно внимательно отслеживать факторы, играющие на понижение и способные, в зависимости от их важности, затормозить или повернуть вспять тенденции к росту.

Можно выделить два крупных типа обстоятельств, последствия которых могут привести к снижению спроса на какой-либо «младший» металл:

  • Обстоятельства, которые приводят к снижению спроса на конечный продукт, в частности, в связи с обновлением или устареванием технологий.
  • Обстоятельства, которые приводят к снижению (или даже исчезновению) спроса на металл, используемый в конечном продукте, в связи, например, с работами НИОКР для ограничения его применения или поиска заменителя или же в связи с требованиями законодательства в области охраны окружающей среды, которые могут запретить или ограничить использование некоторых материалов.

Желание сократить содержание материала в составе продукта является естественным направлением поисков предпринимателей, т.к. оно связано со снижением стоимости, и в этом направлении уже проделана большая работа. Это касается, в частности, такой области как НИКТ, где процессы миниатюризации компонентов носят постоянный характер, что подтверждается «законом Мура» (предсказавшего постоянный и экспоненциальный до настоящего времени рост производительности средств информатики).

Что касается поиска заменителей, то ситуация отличается в зависимости от конкретного металла. Важно следить за работами, касающимися поисков заменителя не только на уровне материала, но и конечного продукта, так как в случае с очень специфичными и незаменимыми «младшими» металлами именно на этом общем уровне может все-таки произойти их замена.

При наличии достойного заменителя арбитрами в принятии решений промышленными закупщиками выступают котировки, хотя зачастую заменителем является другой «младший» металл. Во многих случаях, в связи с уникальными или почти уникальными свойствами некоторых «младших» металлов, в краткосрочной перспективе не просматривается ни одного заменителя, если только не смириться со значительным снижением характеристик конечного продукта.